昨天(6月6日)，创业板指大涨近4%，锂电池龙头宁德时代功不可没。更有甚者，因为昨日的上涨，抛出“进入技术性牛市”的说法。可以看出，今年大家都十分看重新能源行业以及宁德时代的走势。

 

宁德时代四连涨万亿王者归来

 

上周，宁德时代重回万亿市值。部分海外中国股票基金4月末的最新持仓数据显示，他们一致加仓互联网、新能源等高新赛道股。其中，海外最大中国股票基金——安联神州A股基金对隆基绿能、宁德时代等新能源赛道股进行了加仓。

 

早在今年2月10日，宁德时代股价还在500元上方时，就有首创证券有分析师发布研报，认为其仍有20%向下空间，其后宁德时代股价也一路随大盘一同震荡下跌。4月30日，宁德时代一季报显示，公司净利润14.9亿元，同比下降23%，因公司一季度承担了原材料涨价压力。股价于其后一个交易日(5月5日)低开以后完成筑底，盘中最低价353元/股，若从2021年12月3日的高点692元/股计算，跌幅近50%。

 

进入5月，宁德时代一改颓势，近期连续四个交易日上涨，涨幅超过15%，跑赢大盘。部分券商表示看多宁德时代。中银证券表示，公司一季度毛利率较低，成本传导受阻，主要是由于以碳酸锂为代表的原材料价格在一季度大幅上涨，而公司电池价格在一季度并未跟随原材料进行大幅上涨。公司已经陆续和下游主机厂达成涨价协议，预计二季度价格较一季度会有显著上涨，有利于公司传导成本压力，进而修复公司盈利能力。

 

对于宁德时代的后市走向，国金证券同样认为，2022年1季度是行业性原材料价格风险敞口阶段，从2021年4季度到2022年1季度，碳酸锂价格从10万元上涨至50万元，由于公司国内客户金属计价传导机制今年一季度才逐步落地，碳酸锂大幅上涨导致成本端压力大幅上升以及毛利率下滑。2季度电池企业的盈利模式转变成成本加成模式，毛利率有望行业性修复。

 

政策加持，新能源赛道再爆发

 

宁德时代的上涨或早有暗示，而且推动的逻辑正在加强。记者注意到，6月1日，多家车企发布5月产销情况，销量环比均呈上升态势。其中，理想、哪吒、小鹏、零跑、小康股份单月销量均破万，且理想、零跑、小康股份新能源汽车交付已恢复到3月份水平。

 

一方面宁德时代的下游产业正在逐步向好。另一方面，在政策上，近期促汽车消费“组合拳”频出。放宽汽车限购、阶段性减半征收600亿元部分乘用车购置税、启动新一轮新能源汽车下乡活动、各地发放汽车消费券等。

 

券商分析师认为，刺激汽车消费政策细则落地，力度超市场预期，预计本轮刺激政策出台对汽车行业拉动效果会大幅超出4月-5月疫情的下行影响。

 

业内人士则认为，随着5月末、6月初更加具体的新能源汽车消费补贴政策的落地，以及上海的复工复产，6月份的销售数据将更加靓丽。

 

山西证券6月6日研报表示，目前，考虑到锂电池板块估值处于近年来底部，储能需求的不断增加，部分地区开始补贴汽车消费，看好后期锂电池产业链相关公司量价齐升。

 

价格高涨抢锂大战愈演愈烈

 

随着全球新能源车销量屡创新高，锂作为战略资源的地位愈加凸显，另外，在商品牛市的推动下，受涨价的影响，上游锂矿股今年上半年业绩表现相当亮眼，锂资源行业也因此吸引着越来越多的玩家入场，仅5月份就有两大龙头企业宣布了锂盐扩产计划。

 

中矿资源5月23日披露定增预案，拟募集不超过30亿元，用于投入春鹏锂业年产3.5万吨高纯锂盐项目、津巴布韦Bikita锂矿200万t/a建设工程、津巴布韦Bikita锂矿120万t/a改扩建工程和补充流动资金。

 

行业龙头宁德时代在锂矿布局方面也动作频频，今年年初，宁德时代与永兴材料签署《合资经营协议》，双方将根据约定成立合资公司，并以合资公司为主体投资建设碳酸锂项目，项目总投资金额不超过25亿元，规划建设年产5万吨碳酸锂产能项目。

 

今年4月，宁德时代拿下宜春最大锂矿。宁德时代控股子公司宜春时代新能源矿业有限公司以8.65亿元的报价成功竞得江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土探矿权。该矿探矿权面积6.44平方公里，推断瓷石矿资源量96025.1万吨，伴生锂金属氧化物量265.678万吨。

 

近日有消息报道，阿根廷联邦税务局公告称，在过去两年监测到若干起非法的发货问题之后，阿根廷海关已经针对碳酸锂出口设定每公斤53美元的参考价，即5.3万美元/吨，以防止出口报价过低和提高透明度。

 

国泰君安证券认为，阿根廷此举是为了防止因内部结算价格与真实市场价格脱钩明显而给阿根廷政府少交税做的规定。如果未来锂市场行情低迷，锂市场价格低于5.3万美金/吨的幅度和时间长度过大，该条例应该会被修改。另一层面，预设定锂出口价格底线为5.3万美金/吨，大概对应近锂40万元人民币/吨含税价，恰恰说明了阿根廷政府对锂价高位长期持续性的预期和信心。