十几年前，当中国企业凭借光伏组件赚得第一桶金的时候，就已发现全产业链垂直一体化的优势。江西赛维LDK、英利集团、无锡尚德等领军企业率先发起冲击，或收购或成立新公司向上游布局，试图打造覆盖上下游产业链的“光伏帝国”。

 

初代领军企业的全产业链布局

 

可惜的是，当时的中国企业还只能做一些技术含量较低的中间组装环节，原材料和技术都受制于海外企业。

 

因此，当2008年金融危机爆发，欧美市场纷纷宣布减少对光伏的补贴之后，中国光伏产业旋即就从“盛夏”进入了“寒冬”。初代领军企业的全产业链布局也在“寒冬”中走向了终结。

 

值得庆幸的是，在顶层设计支持下，中国企业并没有被“寒冬”所击倒，反而秉持降本增效的理念，将光伏产业打造为“新时代的中国名片”。

 

同时，领军企业已完成硅片-电池-组件的垂直一体化，既降低了交易成本，也确保了供应链的稳定。

 

再接再厉

 

彻底改写“两头在外”格局的中国光伏企业，也再度向全产业链发起了冲击。

 

2021年11月3日，乌海市政府与东方希望集团举行光伏全产业链项目战略合作协议签约仪式。后者将在乌海市投建包括高纯晶硅、单晶硅片、电池、组件、光伏发电、源网荷储在内的全产业链光伏项目，总投资高达206亿元。

 

2021年12月14日，江苏阳光与内蒙古巴彦淖尔市人民政府、乌拉特前旗人民政府签订的框架合作协议。将成立新公司在内蒙古投建10万吨多晶硅、15GW单晶拉棒、15GW电池组件及光伏电站项目，总投资351.5亿元。

 

2022年2月25日，宝丰集团与酒泉市签订合作协议，将在酒泉市投建35万吨/年工业硅、30万吨/年多晶硅、50GW拉晶切片、30GW电池组件生产装置，以及配套15GW光伏发电和风力发电电站。

 

2022年6月18日，天合光能发布公告称，拟在西宁经济技术开发区投资建设年产30万吨工业硅、年产15万吨高纯多晶硅、年产35GW单晶硅、年产10GW切片、年产10GW电池、年产10GW组件以及15GW组件辅材生产线。

 

然而，即便是在光伏已成为全球可再生能源主力，市场规模超过万亿的今天，上述企业动辄数百亿甚至超过千亿的投资，也不免让人担心，是否会重蹈十几年前初代领军企业的覆辙?

 

今非昔比

 

诚然，这种担心不无道理，但也不必过于担心。

 

十几年前，初代领军企业全产业链垂直一体化失败的根源在于“两头在外”，如今已彻底改写。

 

上游方面。十几年前，中国光伏企业所需硅料几乎全靠进口，不仅没有核心技术，相关设备也要从国外进口。今天，中国光伏企业已掌握硅料生产的核心技术，且在成本上具有优势。让曾经叱咤风云的国际多晶硅巨头德国瓦克、REC等企业“有苦难言”。

 

下游方面。十几年前，中国光伏企业生产的光伏产品全靠出口，海外市场和政策“打一个喷嚏”，中国光伏企业就得“重感冒”。今天，中国已连续9年成为全球最大的新增光伏市场，新增装机量甚至已超过欧盟和美国市场之和。

 

当然，欧美国家的碳中和目标，也已经离不开中国的光伏产品。

 

因此，在硅料价格持续走高的背景下，企业再度向光伏全产业链垂直一体化发起冲击，既是为了完成初代领军企业未完成的使命，也是稳定供应链的必然要求。

 

也需合理评估

 

不过，全产业链垂直一体化对企业的资金和经营水平要求极高，如果没有出色的实力，即便背靠中国光伏产业这颗“大树”，也很难取得成功。

 

上述企业中，东方希望、宝丰能源、天合光能都是各自领域的龙头企业，冲击光伏全产业链有利于进一步向绿色能源转型及降低生产成本。

 

但江苏阳光则有些冒险，其江苏阳光账面货币资金仅7.72亿元，总资产48.06亿元，却要投资351.5亿元冲击光伏全产业链，显然并不现实，就连独董也认为“公司签订《投资合作协议》的行为欠妥，请投资者注意风险。”

 

全球光伏市场持续高速增长和硅料价格暴涨的背景下，光伏企业再度冲击全产业链垂直一体化，已不再是不可逾越的鸿沟，可帮助企业提高竞争优势，但也需要对自身实力进行合理评估，不能好高骛远。